Στα καμαρίνια της επιβλητικής όπερας του Παρισιού οργιάζουν φήμες για την ύπαρξη ενός μοχθηρού φαντάσματος που κατοικεί στα υπόγεια του κτιρίου, εκβιάζει τους διευθυντές και επιτίθεται στο προσωπικό. Στη μεγάλη πρεμιέρα του "Φάουστ", μια πανέμορφη και άγνωστη νεαρή τραγουδίστρια μαγεύει με την ερμηνεία της το παρισινό κοινό κι αιχμαλωτίζει την καρδιά του υποκόμη Ραούλ, που παρακολουθεί συνεπαρμένος από τα θεωρεία. Κι ενώ όλοι περιμένουν τον επόμενο μεγάλο της θρίαμβο, η νεαρή κοπέλα εξαφανίζεται από προσώπου γης. Ο υποκόμης ψάχνει να τη βρει απεγνωσμένα κι έτσι αρχίζει να ξετυλίγεται το νήμα της θρυλικής ιστορίας του Φαντάσματος της όπερας, ενός τραγικού -και κλασικού πλέον- μύθου που περιστρέφεται μοναδικά γύρω από τον έρωτα, τον τρόμο και το μυστήριο, με πρωταγωνιστή ένα χαρισματικό αλλά δύσμορφο και καταραμένο πλάσμα που αποζητά την αγάπη...